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到目前爲止，傳統金融和(hé)加密貨币之間的(de)區(qū)别是衆所周知的(de)。但在加密貨币領域，另一個(gè)巨大(dà)的(de)鴻溝将集中式金融(CeFi)和(hé)分(fēn)散式金融(DeFi)分(fēn)隔開來(lái)。

盡管雙方都有一個(gè)共同的(de)目标——讓人(rén)們能夠在金融服務中使用(yòng)加密貨币——但它們在實現這(zhè)一目标的(de)方式上有所不同。

CeFi和(hé)DeFi的(de)區(qū)别是什(shén)麽?

盡管CeFi和(hé)DeFi之間有許多(duō)細微的(de)區(qū)别，但區(qū)别的(de)核心是用(yòng)戶應該信任人(rén)還(hái)是信任技術。

有了(le)CeFi，用(yòng)戶可(kě)以信任企業背後的(de)人(rén)，讓他(tā)們在道德上管理(lǐ)資金，并執行企業提供的(de)服務。

有了(le)DeFi，用(yòng)戶相信該技術将按照(zhào)預期在提供的(de)服務上執行。

CeFi和(hé)DeFi都提供廣泛的(de)加密貨币相關金融服務。下(xià)圖顯示了(le)許多(duō)可(kě)用(yòng)的(de)服務，以及雙方的(de)不同之處。

其他(tā)重要的(de)差異

爲了(le)更好地理(lǐ)解CeFi和(hé)DeFi之間的(de)區(qū)别，讓我們仔細看看這(zhè)兩個(gè)系統。

CeFi

使用(yòng)CeFi服務的(de)好處是靈活性更高(gāo)。這(zhè)種靈活性帶來(lái)的(de)一些好處包括fait轉換、跨鏈交換，以及通(tōng)過處理(lǐ)資金直接幫助客戶的(de)能力。CeFi服務一般提供整體解決方案，可(kě)以快(kuài)速适應客戶的(de)需求。

以下(xià)是CeFi與DeFi的(de)一些關鍵區(qū)别:

集中性交易所(CEX)

當使用(yòng)傳統的(de)加密貨币交易所時(shí)，例如Binance、Coinbase或Kraken，用(yòng)戶将資金發送到交換中心，在内部帳戶中管理(lǐ)它們。雖然資金存在交易所，但它們不受用(yòng)戶保管，因此，如果交易所采取的(de)安全措施失敗，它們很容易受到威脅。正因爲如此，集中性交易所成爲無數攻擊的(de)目标。

許多(duō)交易所專門提供加密貨币交易功能，但Coinbase和(hé)Binance等較大(dà)的(de)交易所支持借貸、融資、保證金交易、場(chǎng)外交易等。這(zhè)使得(de)這(zhè)些交易所能夠通(tōng)過一個(gè)單一的(de)帳戶滿足廣泛的(de)客戶需求。這(zhè)些客戶中的(de)許多(duō)人(rén)并不介意放棄他(tā)們的(de)個(gè)人(rén)信息或将資金交給這(zhè)些公司保管，因爲他(tā)們被認爲是值得(de)信賴的(de)實體。此外，如果出現問題，大(dà)型交易所的(de)整個(gè)部門都有客戶服務團隊爲客戶提供幫助。這(zhè)種高(gāo)水(shuǐ)平的(de)客戶支持爲客戶提供了(le)一定程度的(de)安慰，強化(huà)了(le)他(tā)們的(de)資金得(de)到妥善管理(lǐ)的(de)感覺。

跨鏈服務

CeFi服務通(tōng)常支持BTC、LTC、XRP和(hé)其他(tā)在獨立區(qū)塊鏈上發行的(de)流行代币的(de)交易。由于執行原子跨鏈交換的(de)複雜(zá)性和(hé)延遲，DeFi服務通(tōng)常不支持這(zhè)些令牌。CeFi服務通(tōng)過從多(duō)個(gè)鏈獲取資金來(lái)克服這(zhè)個(gè)問題(而分(fēn)散的(de)服務需要令牌遵循以太坊令牌标準來(lái)實現互操作性)。這(zhè)是CeFi的(de)一大(dà)優勢，因爲許多(duō)市值最高(gāo)、交易最頻(pín)繁的(de)比特币都存在于獨立的(de)區(qū)塊鏈上，不遵循互操作性标準。

法币轉換的(de)靈活性

與分(fēn)散的(de)服務相比，集中的(de)服務通(tōng)常表現出更大(dà)的(de)靈活性，在将法币轉換爲加密貨币方面，反之亦然。到目前爲止，法币和(hé)加密貨币之間的(de)轉換需要一個(gè)集中的(de)實體，所以大(dà)多(duō)數DeFi服務不提供法币渠道。CeFi的(de)新用(yòng)戶入住更加方便，可(kě)以帶來(lái)更好的(de)用(yòng)戶體驗。

CeFi的(de)一些例子包括:

Binance:便利交易、保證金交易、借貸、期貨等的(de)加密貨币交易所。

Coinbase:便利交易、保證金交易、借貸、期貨、支付等的(de)加密貨币交易所。

Libra:全球加密貨币和(hé)金融基礎架構層。

Fairlay:比特币交易和(hé)預測市場(chǎng)。

Celsius:加密貨币借貸和(hé)支付平台。

Nexo:加密貨币借貸平台。

BlockFi:加密貨币和(hé)法定借貸平台。

DeFi

使用(yòng)DeFi金融服務的(de)好處是您不需要放棄您的(de)個(gè)人(rén)信息或保管您的(de)資金。這(zhè)大(dà)大(dà)降低了(le)您的(de)信息被未經您的(de)同意使用(yòng)，或您的(de)資金被盜的(de)風險。DeFi使人(rén)們能夠獨立管理(lǐ)他(tā)們的(de)基金，而不會錯過CeFi等機構提供的(de)任何服務。

以下(xià)是DeFi與CeFi的(de)一些關鍵區(qū)别:

去中心化(huà)交易所（DEX）

去中心化(huà)交易所是通(tōng)過一個(gè)基于分(fēn)散式協議(yì)(如Ethereum)的(de)智能合約系統來(lái)實現的(de)。智能合約由一組指令編碼，其唯一目的(de)是自動完成交換訂單。這(zhè)意味著(zhe)隻有交易所的(de)用(yòng)戶和(hé)智能合約涉及執行掉期。用(yòng)戶可(kě)以提出交易請求，而無需将資金轉出錢包;隻有當交易在交易智能合約上成功執行時(shí)，資金才會被轉移。

去信任的(de)

使用(yòng)DeFi服務的(de)一個(gè)很大(dà)的(de)優點是，您不需要相信服務将如廣告所宣傳的(de)那樣執行。用(yòng)戶可(kě)以通(tōng)過審計他(tā)們的(de)代碼和(hé)使用(yòng)外部工具(如Etherscan)來(lái)确定事務是否正确執行，從而驗證DeFi服務是否按預期運行。智能合約專家組織等專業服務機構也(yě)将評估和(hé)驗證智能合約是否已妥善構建，以安全地執行服務。

無許可(kě)

用(yòng)戶不需要請求權限就可(kě)以使用(yòng)DeFi。對(duì)于CeFi，用(yòng)戶經常需要完成KYC流程才能訪問服務，這(zhè)意味著(zhe)他(tā)們必須提供個(gè)人(rén)信息或存款，然後才能訪問服務。有了(le)DeFi，用(yòng)戶隻需使用(yòng)一個(gè)錢包就可(kě)以直接連接到服務，而不會洩露個(gè)人(rén)信息或存入資金。這(zhè)是因爲DeFi的(de)目的(de)是讓所有各方都能公開獲得(de)，不存在任何歧視或障礙。這(zhè)種設計還(hái)有一個(gè)額外的(de)好處，就是減少了(le)公司利用(yòng)或利用(yòng)你的(de)個(gè)人(rén)信息牟利的(de)能力。

此外，決定構建在分(fēn)散協議(yì)之上的(de)個(gè)人(rén)或團體可(kě)以自由地這(zhè)樣做(zuò)。這(zhè)提供了(le)高(gāo)度的(de)可(kě)訪問性，并促進了(le)社區(qū)内的(de)協作。在DeFi生态系統中構建的(de)産品旨在相互作用(yòng)并從中受益;這(zhè)就是爲什(shén)麽DeFi産品通(tōng)常被稱爲金錢樂(yuè)高(gāo)（money legos）。

快(kuài)速創新

DeFi的(de)另一個(gè)值得(de)注意的(de)優點是其快(kuài)速的(de)創新速度。DeFi空間正在不斷地構建現有的(de)功能，并嘗試新的(de)功能。該空間以建築爲中心的(de)精神已經轉化(huà)爲一個(gè)豐富的(de)生态系統，其中充滿了(le)開創性的(de)金融服務。

在集中服務蓬勃發展的(de)領域，例如跨鏈交換，DeFi一直緻力于提供替代服務。例如，爲了(le)彌補DeFi無法促進不兼容的(de)加密貨币(如BTC)的(de)傳輸，WBTC和(hé)tBTC等與分(fēn)散協議(yì)兼容的(de)解決方案通(tōng)過充當與BTC的(de)值挂鈎的(de)令牌來(lái)填補這(zhè)一空白。這(zhè)允許DeFi用(yòng)戶通(tōng)過DeFi訪問BTC，而不需要直接使用(yòng)令牌。

DeFi也(yě)創造了(le)全新的(de)資産。用(yòng)戶可(kě)以通(tōng)過持有一個(gè)代币來(lái)被動地賺取利息，代币代表了(le)貸款市場(chǎng)借出資金的(de)利息。Compound使用(yòng)ctoken開創了(le)這(zhè)種新的(de)資産。這(zhè)些類型的(de)創新是最近才開始出現的(de)，而且變種已經開始出現。

DeFi的(de)一些例子包括:

MakerDAO:分(fēn)散的(de)借貸和(hé)穩定的(de)鑄造工具。

Compound:分(fēn)散的(de)加密貨币借貸工具。

bZx:一個(gè)分(fēn)散的(de)融資融券交易平台。

Augur:分(fēn)散預測市場(chǎng)。

Zerion:分(fēn)散的(de)DeFi服務聚合器。

Nexus Mutual:分(fēn)散的(de)保險工具。

CeFi和(hé)DeFi的(de)重疊之處:流動性

CeFi和(hé)DeFi服務的(de)一個(gè)關鍵屬性是，能夠爲用(yòng)戶提供完成交易所需的(de)流動性——而且價格合理(lǐ)。

不幸的(de)是，由于許多(duō)加密貨币資産的(de)流動性有限，CeFi和(hé)DeFi仍在努力改善這(zhè)一狀況。當用(yòng)戶提交交易時(shí)，市場(chǎng)上可(kě)能沒有滿足用(yòng)戶訂單要求的(de)現有交易訂單。此外，CeFi和(hé)DeFi的(de)大(dà)部分(fēn)流動性分(fēn)散在多(duō)個(gè)交易所。

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